Политика Брюсселя за последние годы привела к тому, что доля евро в международных банковских расчетах стремительно снижается. Темпы настолько пугающие, что впору задуматься о последствиях для экономики еврозоны уже в ближайшие годы.
По данным межбанковской системы SWIFT, если на доллар США в апреле приходилось почти 60% всех международных расчетов, то на евро – всего 13,18%. Для сравнения: в 2023-м (данные Европейского центробанка) – 38%.
Почему евро становится если не токсичным, то менее востребованным, да еще и так быстро? И как это отразится на экономике еврозоны?
Что случилось с европейской валютой
В Брюсселе ничего о мощном кризисе не говорят, ядерная бомба на Старый Свет не упала, морем его не затопило, заводы поголовно все не закрылись, войну (не считая поставок для Украины) европейские государства на своей территории не ведут.
Тем не менее, в SWIFT озвучивают печальную для валюты ЕС статистику, согласно которой в международных расчетах всего за пару лет евро стали использовать почти в три раза меньше.
Первое, что бросается в глаза – это рост торговых операций между странами в национальных валютах. Сегодня все активнее работают системы, альтернативные SWIFT. Речь идет о CIPS в Китае, СПФС в России, SFMS в Индии, SEPAМ в Иране. Это уже не говоря о региональных системах типа ACH в США или глобальной системе расчетов по валютным операциям CLS. Почти всем им евро не особо-то и нужен.
"Многие участники рынка платежей предпочитают использовать в расчетах национальные валюты, а не традиционные доллары и евро, а также отказываются от SWIFT. Идет процесс фрагментации, бизнес пользуется тем, что безопаснее, даже жертвуя удобством. Это касается платежей и расчетов, резервов. Именно в такой ситуации евро становится в большей степени валютой платежей в еврозоне, то есть региональной валютой", – рассказал Baltnews к.э.н, доцент экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов.
В отдельных случаях между странами вообще почти полностью исключаются другие валюты, кроме национальных. К примеру, еще по итогам 2023 доля рубля и юаня во взаимных расчетах России и Китая выросла до 95%. А товарооборот у этих двух государств серьезный – 240 млрд долл. в 2023-м и 244 млрд долл. в 2024-м. Для сравнения: товарооборот ЕС и Китая в 2024 году составил около 780 млрд долл.
Увы, но SWIFT, который играл важнейшую роль в мировом банковском сообществе десятилетиями, теряет рынок. В том числе и из-за политики Евросоюза, который превратил систему в инструмент политической борьбы и давления.
Как рассказал в беседе с Baltnews основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев, причинами снижения роли евро на международной арене стали геополитические риски и внутренняя политическая нестабильность в странах ЕС, что подрывает доверие к европейской валюте.
"Одновременно доллар США сохраняет статус ключевого резервного актива благодаря доминирующему положению американской экономики и ее устойчивости в условиях кризисов. Дополнительное давление на евро оказывает санкционная политика Евросоюза, ограничивающая использование валюты в расчетах с рядом стран, включая государства Азии и Ближнего Востока.
Хотя темпы снижения доли евро, вероятно, замедлятся, сам тренд остается устойчивым. Эта валюта уже уступает позиции не только доллару, но и китайскому юаню, который укрепляет международное влияние на фоне роста внешней торговли и усиления политического присутствия Пекина. Чтобы переломить ситуацию, Евросоюзу необходимо углубление финансовой интеграции и пересмотр внешнеэкономической стратегии", – считает эксперт.
К чему приведет потеря интереса к евро
Для еврозоны складывается пугающая картина. И дело не в масштабах, хотя это тоже заставляет всерьез переживать об уровне жизни для рядового жителя стран ЕС. Проблема в том, что те последствия, которые должны произойти из-за падения роли евро в международных расчетах, уже наблюдаются в последние годы. Причем это факты общеизвестные, и проверить их можно, взглянув на общедоступные официальные отчеты.
Разберем все по полочкам. Потеря доверия к евро как к резервной и расчетной валюте делает активы в ней менее привлекательными для инвесторов. С этим правилом, пожалуй, не будет спорить ни один экономист. Что мы видим сегодня?
Отток капитала из ЕС растет уже несколько лет подряд. Если в 2021 году отток капитала из Евросоюза составлял 230–250 млрд евро за год (причем тогда это считался весьма высокий показатель), то в апреле 2024-го в Еврокомиссии уже говорили о ежегодном оттоке из еврозоны в 300 млрд евро. Центробанки стран с большими резервами попросту сокращают долю евро в своих портфелях.
Идем дальше. Ослабление валюты, как правило, ведет к сокращению производства в промышленности. Что мы видим последние два-три года в ЕС?
- в середине 2023-го объемы промпроизводства в ЕС снизились на 2,4 % по сравнению с аналогичным периодом 2022 года;
- в 2024-м отрицательная тенденция усилилась. На февраль 2024 года спад в ЕС составил 5,4 %, а по всей Еврозоне – 6,4 %. В январе 2024-го, по данным Eurostat, он сократился еще на 2,1%;
- в Ассоциации производителей стали EUROFER сообщили о спаде производства по итогам 2024 года на 4,1% по сравнению с 2023 годом.
Про снижение инвестиций и говорить много не нужно. Достаточно посмотреть на тот факт, что в 2008 году на долю ЕС приходилось 25% мировых IPO (первичных размещений акций на бирже), а в 2023 – 11%. При этом в первом полугодии 2024 года показатель инвестиций в экономику Евросоюза сократился более чем на 2,5% год к году.
"Это падение доли евро в международных расчетах не выглядит случайностью. Евро теряет вес не просто как валюта – это отражение структурных проблем всего Европейского союза, его экономики и геополитического влияния", – пояснил в разговоре с Baltnews ведущий аналитик AMarkets Игорь Расторгуев.
По мнению эксперта, экономика ЕС сегодня – одна из самых уязвимых среди развитых. Энергетический кризис, рост цен, слабый промышленный рост в Германии, нестабильность во Франции и Италии, перегрузка социальной системы миграционными и военными расходами – все это подрывает доверие к европейской валюте как инструменту хранения и расчетов.
"Более того, в условиях геополитической турбулентности евро не воспринимается как надежная резервная валюта. Евросоюз оказался зависим от внешней повестки – будь то решения ФРС США или военная поддержка в спецоперации. Это снижает суверенность валютной политики ЕС и делает расчеты в евро менее привлекательными для стран, стремящихся к независимости от Запада", – резюмировал Расторгуев.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.
